Институт экономики и предпринимательства

(ИНЭП)

Заочное отделение

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему:

«Финансовый механизм управления оборотными средствами предприятия»

По предмету: Стратегический финансовый менеджмент

З.№1371

Выполнила: Кононова И.С.

Ф01-52з

Москва 2006

ОГЛАВЛЕНИЕ

I.ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ:

Введение

1. Управление оборотным капиталом коммерческой организации: цели и содержание.

2. Источники формирования и методика расчёта потребности в оборотном капитале.

3. Расчёт и оценка показателей оборачиваемости оборотного капитала.

4. Расчёт и оценка эффективности использования оборотного капитала.

5. Система показателей , характеризующих финансовое состояние коммерческой организации , и методы их определения.

6. Оценки ликвидности.

II. РАСЧЁТНАЯ ЧАСТЬ:

Расчёты.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.

Введение

Категория “капитал” является одной из наиболее фундаментальных , основополагающих . Стремление объяснить суть и значение этого экономического ресурса проявили представители всех виднейших школ и направлений экономической науки. Это видно даже из названия многих трудов. Упомянем, в частности, “Капитал” К.Маркса, “Капитал и прибыль” Е. Бем-Баверка, “Природа капитала и прибыль” И. Фишера, “Финансовый капитал” Р. Гильфердинга, “Стоимость и капитал” Дж. Хикса.

Капитал как категория выражает, прежде всего, определённую сумму материальных , денежных и интеллектуальных средств. позволяющих своему владельцу вести предпринимательскую деятельность. Вместе с тем капитал неотделим от тех общественных отношений . в рамках которых осуществляется эта деятельность, и, более того. Он является стержнем рыночной системы. Поэтому Маркс называл капитал отношением между различными слоями общества.

Распространены и более узкие определения. Согласно бухгалтерскому определению капиталом называются все активы фирмы. По экономическому определению капитал разделяется на реальный. т.е. в форме средств производства, и денежный, т.е. в денежной форме, а иногда выделяют ещё и товарный капитал, т.е. капитал в форме товаров.

Если к оборотным производственным фондам добавить нереализованную готовую продукцию, средства в расчётах, денежные средства в кассе предприятия и расходы на заработную плату, то получим оборотный капитал по бухгалтерскому определению.

Нередко капитал делят по сферам его применения: производственный, торговый и финансовый.

1.Управление оборотным капиталом коммерческой организации: цели и содержание.

Оборотные средства - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда(сырьё, материалы, топливо и т.д.),готовая продукция на складах предприятия; товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчётах.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции(выполненных работ, оказанных услуг).

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки),

производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развёртываются в определённое количество ресурсов для производства(или товары для продажи)

В результате стадии закупок оборотный капитал из денежной формы переходит в производственную(предметы труда или товары).

На стадии производства ресурсы воплощаются в товар, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег(Д.) и выручки(Д.”) от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения.

Как видим, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведёт к росту готовой продукции; реализация ведёт к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчётном счёте. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Период времени, в течении которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла.

Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырьё и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.

Период оборота денежных средств можно вычислить по информации, содержащейся в балансе предприятия(форма№1) и отчёте о финансовых результатах(форма№2).

Для этого рассчитываются следующие показатели:

1.Оборачиваемость запасов сырья и материалов;

2.Оборачиваемость кредиторской задолженности;

3.Оборачиваемость запасов готовой продукции;

4.Оборачиваемость дебиторской задолженности;

5.Период оборота денежных средств(п.5=п.1-п.2+п.3+п.4).

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства(производственные запасы, незавершённое производство, гото-

вая продукция на складе и т.д.),а другая часть –в сфере обращения(отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.д.).Поэтому состав и размер оборотного капитала

предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объёмом производства, технологией и организацией производства ,по-

рядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.

В практике планирования ,учёта и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1)в зависимости от функциональной роли в процессе производства-оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения;

2)в зависимости от практики контроля, планирования и управления-нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства;

3)в зависимости от источников формирования оборотного капитала-собственный оборотный капитал и заёмный оборотный капитал;

4) в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства)-абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

5)в зависимости от степени риска вложения капитала-оборотный капитал с

минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

6)в зависимости от стандартов учёта и отражения в балансе предприятия –оборотные средства в запасах ,денежные средства, расчёты и прочие активы;

7)в зависимости от материально-вещественного содержания – предметы труда(сырьё, материалы, топливо, НЗП и др.),готовая продукция и товары ,денежные средства и средства в расчётах.

Деление оборотного капитала по функциональному признаку на оборотные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учёта и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся ,как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но ещё не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчётов. Отсутствие норм не означает ,однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчётов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против роста неплатежей.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах(бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Деление оборотных средств на собственные и заёмные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счёт собственного капитала предприятия(уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.).Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов IV и V пассива баланса и итогом раздела I актива баланса(собственные средства минус внеоборотные активы).Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

Состав и структура оборотных средств по их функциональной роли в

процессе производства

Группа оборотных средств

Состав включаемых средств

Счета бухгалтерского учёта

1.Оборотные производственные фонды (оборотные средства в сфере производства и в процессе производства)

2.Фонды обращения(оборотные средства обращения)

3.Общая сумма оборотных средств

1.1Производственные запасы:

-сырьё

-основные материалы

-покупные полуфабрикаты

-топливо

-вспомогательные материалы

-малоценные и быстроизнашивающиеся предметы(по остаточной стоимости)

1.2.Средства в процессе производства:

-незавершённое производство

-полуфабрикаты собственной

выработки

-расходы будущих периодов

2.1Нереализованная продукция:

-готовая продукция на складах предприятия

-отгруженная,но ещё не оплаченная продукция

-товары для перепродажи

2.2.Денежные средства:

-касса

-расчётный счёт

-валютный счёт

-ценные бумаги

-прочие денежные средства

-расчёты с другими предприятиями и организациями

(п.1+п.2)

10-1

10-2

10-3

10-6

12-13

55,56,57

60,76,67,68

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Заёмные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов,

а также кредиторской задолженности. Они предстовляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная, другая – бесплатная. Потребность предприятия в заёмных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане.

В разных странах между собственным и заёмным капиталом используются различные соотношения(нормативы).В России применяют соотношение 50/50,в США-60/40,а в Японии-30/70.

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счёт каких средств приобретали потребляемое сырьё и материалы, никак не используется. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя её. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заёмных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие их группы.

1.Материальные оборотные средства в запасах-Е3.Сюда входят все статьи из раздела II актива баланса: производственные запасы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершённое производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы;

2.Дебиторская задолженность-Ед3. В состав дебиторской задолженности включаются следующие статьи из раздела III актива баланса: товары отгруженные, расчёты с дебиторами ,авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы;

3.Денежные средства- Ед. В состав денежных средств включаются следующие статьи из раздела III актива баланса : касса, расчётный счёт, валютный счёт, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

4.Общая сумма оборотного капитала-Е.

Е=Е3+Ед3+Ед

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

Состав и структура оборотных средств по балансу

предприятия

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса	Счета бухгалтерского учёта
1	2	3
1.Материальные оборотные средства(запасы)	-Производственные запасы -Животные на выращивании и откорме -Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (остаточная стоимость) -Незавершённое производство -Расходы будущих периодов -Готовая продукция -Товары -НДС и спецналог по приобретённым ценностям	10,15 11 04-05 20,21,23,29,30,44 31 40 41 19
2.Дебиторская задолженность(средства в расчётах)	-Товары отгруженные -Расчёты с дебиторами за товары и услуги -Расчёты с дебиторами по векселям полученным -Расчёты с дочерними предприятиями -Расчёты с прочими дебиторами -Авансы , выданные поставщикам и подрядчикам -Прочие оборотные активы	45 62,76 62 78 67,68 73
3.Денежные средства	-Краткосрочные финансовые вложения -Денежные средства в кассе -Денежные средства на расчётном счёте -Денежные средства на валютном счёте -Прочие денежные средства	58 50 51 52
4.Общая сумма оборотных средств	(п.1+п.2+п.3)

Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса	Счета бухгалтерского учёта
1	2	3
1.Наиболее ликвидные активы 2.Быстро реализуемые активы	1.1 Денежные средства: касса расчётный счёт валютный счёт прочие денежные средства 1.2 Краткосрочные финансовые вложения 2.1. Товары отгруженные 2.2.Дебиторская задолженность 2.3.Прочие оборотные активы	50 51 52 55,56,57 58 45
3.Медленно реализуемые активы	3.1.Запасы-итог раздела II актива баланса за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретённым ценностям	Итог раздела II актива баланса-31-19
4.Общая сумма оборотных средств	П.1+п.2+п.3

Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчётный период деятельности предприятия. Может сложиться так , что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее ,чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

Ликвидность текущих активов является главным фактором , определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений капитала

1.Группа оборотных средств	Статьи актива баланса	Счета бухгалтерского учёта
1	2	3
1.Оборотные средства с минимальным риском вложения	1.1.Денежные средства: касса расчётный счёт валютный счёт прочие денежные средства 1.2.Краткосрочные финансовые вложения	50 51 52 55,56,57 58
2.Оборотные средства с малым риском вложений	2.1.Дебиторская задолженность за вычетом сомнительной 2.2.Производственные запасы 2.3.Остатки готовой продукции и товаров	62,76 40,41 40
3.Оборотные средства со средним риском вложений	3.1.Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы 3.2.Незавершённое производство 3.3.Расходы будущих периодов	12-13 20 31
4.Оборотные средства с высоким риском вложений	4.1.Сомнительная дебиторская задолженность 4.2.Залежалые производственные запасы 4.3. Сверхнормативное незавнршённое производство 4.4.Готовая продукция и товары ,не пользующиеся спросом 4.5.Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы	62,76 40 20 40,41
5.Общая сумма оборотных средств	п.1+п.2+п.3+п.4

2.Источники формирования и методика расчёта потребности в оборотном капитале.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает ,что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен ещё с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счёт собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы предприятия за счёт собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заёмных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заёмных средств.

Структура источников формирования оборотных средств охватывает :

собственные источники;

заёмные источники;

дополнительно привлечённые источники.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном разделе IV пассива баланса предприятия и в разделе 1 формы №5

приложения к балансу.

Информация о заёмных и привлечённых источниках средств представлена в разделе VI пассива баланса, а также в разделах 2,3,8 формы №5 приложения к годовому балансу.

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счёт собственных источников: прибыли, уставного капитала ,резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объёмов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заёмных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов ,инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия , временного роста товарно-материальных запасов , временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей ,экстра неординарных расходов.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Инвестиционные кредиты могут предоставляться: правительственными учреждениями, страховыми компаниями, коммерческими банками, андеррайтерами, индивидуальными инвесторами.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия.

Инвестиционный взнос(вклад) работников- это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определённый процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе.

Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться также за счёт выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций.

Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. По срокам займа облигации классифицируются на краткосрочные (1-3 года) ,среднесрочные (3-7 лет), долгосрочные (7-30 лет). Облигации предприятий , как правило, являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надёжность их ниже, чем у других видов ценных бумаг.

Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой , а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации) . Выплата дохода по беспроцентным облигациям производится один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене.

Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Расширение объёмов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта ,т.е. сферы обращения капитала предприятия , должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных средств.

В этом состоит главная задача менеджеров , ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств.

Оборотные средства участвуют в кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере обращения. Поэтому различают оборотные производственные фонды и фонды в сфере обращения.

Оборотные средства должны обеспечить непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяется не только потребностями производства , но и потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:

-объёмов производства и реализации;

-вида бизнеса (характера деятельности предприятия)

-масштаба деятельности (бизнеса);

-длительности производственного цикла;

-структуры капитала предприятия;

-учётной политики предприятия и системы расчётов;

-условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятий;

-уровня материально технического снабжения;

-видов и структуры потребляемого сырья;

-темпов роста объёмов производства и реализации продукции предприятия;

-искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.

Точный расчёт потребности предприятия в оборотных средствах необходимо вести из расчёта времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов.

Время пребывания оборотных средств в производстве охватывает : время, в течении которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования (или обработки) ; время перерывов в процессе производства, не требующих затрат рабочей силы, время, в течении которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчётах с хозяйствующими субъектами.

Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой , влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.

Скорость оборота оборотных средств характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота , тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может бы ть достигнуто как счёт ускорения процессов реализации продукции, так и за счёт уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.

Таким образом, скорость оборота оборотных средств следует отнести к числу наиболее важных качественных показателей работы предприятия.

Известно три метода расчётов нормативов оборотных средств: аналитический, метод прямого счёта, коэффициентный метод.

Аналитический, или опытно-статистический метод нормирования отражает сложившуюся практику организации производства, снабжения и сбыта. Сущность его состоит в том , что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

Метод прямого счёта предусматривает научно-обоснованный расчёт запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учётом всех изменений,

Происходящих в развитии техники и технологий , в организации производства, транспортировке товарно-материальных ценностей и в области расчётов.

При коэффициентном методе в сводный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объёма производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путём прямого счёта.

Основным методом нормирования является метод прямого счёта по каждому элементу оборотных средств в отдельности. Другие методы нормирования используются в промышленности как вспомогательные. Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования необходимых для выполнения планов производства и реализации продукции запасов сырья , материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершённого производства, готовых изделий(товаров) , на расходы будущих периодов, а также для осуществления расчётов в установленные сроки.

Нормирование оборотных средств заключается :1) в разработке и установлении норм запасов всех оборотных средств по отдельным видам товарно-материальных ценностей, выраженных , как правило, в днях; 2) в разработке нормативов собственных оборотных средств в целом и для каждого их элемента в денежном выражении. Нормы запасов оборотных средств применяются в течение ряда лет для расчётов годовых нормативов. Они уточняются по отдельным видам материальных ценностей при составлении годовых финансовых планов в случае существенного изменения условий производства, снабжения и сбыта.

Норматив собственных оборотных средств каждого предприятия определяется следующими основными показателями: 1) объёмом производства и реализации продукции; 2) затратами на производство , хранение и реализацию продукции; 3) нормами запаса оборотных средств (нормами оборотных средств) по отдельным видам товарно-материальных ценностей и затрат, выраженных в днях.

Общая формула расчёта норматива отдельного элемента оборотных средств может быть выражена так:

Н`эл = (Оэл/Тд)*Нэл,

где Н`эл – норматив собственных оборотных средств по элементу;

Нэл –норма оборотных средств по данному элементу;

Оэл- оборот по данному элементу за период;

Тд- продолжительность периода в днях ;

Однодневным расходом для отдельных элементов производственных запасов считается сумма затрат по соответствующей статье производства за квартал, делённая на 90.

Рассмотрим основные принципы нормирования трёх важнейших элементов оборотных средств: 1) сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов.; 2) незавершённого производства; 3) готовой продукции.

Нормирование материалов . Норматив собственных оборотных средств на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств в днях. Средняя норма оборотных средств на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов.

В норму оборотных средств в днях включается время:

а) нахождения материала в пути от оплаты счёта до прибытия;

б) приёмки, разгрузки, сортировки, складирования и лабораторного анализа;

в) подготовки к производству;

г) пребывания в виде гарантийного запаса;

д.) пребывания в виде текущего складского запаса.

Расчёт времени производится в соответствии с отраслевыми инструкциями с учётом конкретных условий данного предприятия.

Нормирование незавершённого производства. Для расчёта норматива собственных оборотных средств на незавершённое производство необходимо определить норму оборотных средств на производство товарной продукции. Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

Длительность производственного цикла включает время:

а) непосредственного процесса обработки (технологический запас);

б) пролеживания обрабатываемых изделий;

в) пребывания обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования и пр.

г) пребывания изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев.

Норматив оборотных средств на незавершённое производство определяется как произведение стоимости однодневного расхода по смете затрат на производство товарной продукции и нормы оборотных средств.

Ннп = (С/Т)*tц*Кн,

где С- затраты на производство валовой продукции;

Т- продолжительность периода;

tц – средняя продолжительность производственного цикла в днях ;

Кн – коэффициент нарастания затрат в незавершённом производстве.

Расчёт норматива оборотных средств на незавершённое производство в отдельных отраслях промышленности может производиться иными методами в зависимости от характера производства.

Нормирование готовой продукции. Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств. Последняя устанавливается в зависимости от времени, необходимого на подбор отдельных видов и марок изделий , на комплектование партий отгруженной продукции, на упаковку и транспортировку изделий со склада предприятий-поставщиков на станцию отправления, а также от времени погрузок.

3.Расчёт и оценка показателей оборачиваемости оборотного капитала

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях:

L=E*T/N

где L – длительность периода обращения оборотного капитала(в днях)

Е – оборотный капитал (средства);

Т – отчётный период (дни);

N – объём реализации продукции;

2. Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)

Кпр = N/E.

3. Обратный коэффициент оборачиваемости (коэффициент закрепления оборотных средств на 1руб. реализованной продукции)

Кобр = E/N

Возможно определение частных показателей оборачиваемости , когда вместо оборотного капитала Е используются отдельные составляющие элементы. Частные показатели оборачиваемости могут рассчитываться по особому обороту. Особым оборотом для материальных запасов является их расход на производство, для незавершённого производства – поступление товаров на склад, для готовой продукции – отгрузка, для отгруженной продукции – её реализация.

4. Расчёт и оценка использования оборотного капитала

Рост оборачиваемости капитала способствует

экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале);

приросту объёмов продукции и , в конечном счёте,

увеличению получаемой прибыли.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.

При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчётном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчётному, приведённому к объёмам производства, имевшим место в отчётном периоде:

^E = E1-E0*Kn,

где Е1 – величина оборотных средств предприятия на конец первого года работы;

Е0- величина оборотных средств предприятия на конец второго года работы;

Кn – коэффициент роста продукции.

В этом выражении Е0 – значение величины оборотного капитала пересчитывается с помощью Кn – коэффициента роста продукции. В результате получается значение величины оборотных средств , которые были бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объёмов производства. Полученное значение сопоставляется с фактическим значением этого показателя в отчётном периоде.

При втором подходе расчёта величины относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчётные периоды:

^E = (N/360)*(L1-L0)

где N/360 –однодневная реализация;

L1 – оборачиваемость оборотного капитала во втором отчётном периоде;

L0 – оборачиваемость оборотного капитала в первом отчётном периоде.

5.Система показателей , характеризующих финансовое состояние коммерческой организации, и методы их определения.

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объёме, а также другими факторами. Оценка финансового состояния предприятия – операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия нужна многим пользователям. Чтобы получить её на основе первичных документов, данных текущего учёта, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчётов, необходимы определённые показатели, правила и методика их оценки.

Теория и практика для целей оценки финансового состояния предприятия в основном выделяет четыре уровня показателей.

Уровень 1. Рентабельность.

Уровень 2. Рыночная устойчивость.

Уровень 3. Ликвидность баланса.

Уровень 4. Платёжеспособность.

Уровень 1. Рентабельность

Показатели этого уровня с разных позиций отражает эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Все они базируются на многогранном понятии рентабельности.

Понятие рентабельности вводится формулой

R=P/K=(P/N)*(N/K)= (P/N)/(K/N)= (P/N)/(F/N+E/N) = ((N-C)/N)/(F/A*A/N)+E/N,

которая позволяет произвести углублённое толкование понятия рентабельности с использованием различного количества факторов разного вида:

а) двух абсолютных факторов : отношение Р – прибыли к К- капиталу;

б) двух относительных факторов : произведение P/N - рентабельности по обороту и N/K – фондоотдачи, т.е. реализации продукции на 1 руб. ., вложенный в капитал предприятия;

в) трёх относительных факторов : рентабельность оборота (продукции) P/N , фондоёмкость продукции (по основным фондам) F/N и коэффициент закрепления оборотных средств, отражающий оборачиваемость средств-E/N ;

г) пяти показателей интенсификации использования ресурсов:

M/N – материалоёмкость;

U/N- зарплатоёмкость ;

A/N – амортизациеемкость;

F/A- скорость оборачиваемости основного капитала ;

E/N- скорость оборачиваемости оборотного капитала.

При этом понятия прибыли , капитала и других показателей могут относиться к различным объектам.

5.1Общая рентабельность капитала представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчётный период величине всего имущества предприятия

R0=Pб/К,

Где Рб – балансовая прибыль

К – среднее хронологическое значение величины валюты баланса за отчётный период.

5.2 Экономическая рентабельность по чистой прибыли.

Представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчётный период величине всего имущества предприятия.

R э = Р4/К,

Р4 – чистая прибыль.

5.3 Финансовая рентабельность чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчётный период величине собственного капитала

Rф=Р4/Кс.

Р4-Чистая прибыль

Кс- среднее значение величины собственного капитала за отчётный период.

5.4Общая рентабельность к производственным фондам

Представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчётный период величине основных производственных фондов, нематериальных активов и запасов.

R (O/F) = Рб/(Fоп.сред.+На сред.+Е сред.),

Где Рб – балансовая прибыль

F оп. Сред. – среднее значение величины основных производственных фондов за отчётный период;

НА сред. – среднее значение величины нематериальных активов за отчётный период;

Е сред. – среднее значение величины запасов за отчётный период.

5.5 Балансовая прибыль на 1 руб. оборота представляет собой отношение балансовой прибыли к выручке от реализации в ценах предприятия.

Rб/N= Pб/N

Где Р б/N балансовая прибыль ;

N- выручка от реализации в ценах предприятия.

5.6 Чистая прибыль на 1 руб. оборота представляет собой отношение чистой прибыли к выручке (валовому доходу) от реализации в ценах предприятия (без НДС, спецналога и акцизов)

Rч/N= P4/N,

Где Рч/N- чистая прибыль,

N – выручка от реализации в ценах предприятия.

5.7 Капиталоотдача представляет собой отношение выручки от реализации в ценах предприятия к средней за отчётный период по величине всего имущества предприятия.

n k = N/K,

где N – выручка от реализации в ценах предприятия;

К – среднее хронологическое значение величины валюты баланса за отчётный период.

5.8. Оборачиваемость запасов представляет собой отношение выручки от реализации в ценах предприятия к средней за отчётный период величине запасов

n з =N/E3,

где N – выручка от реализации в ценах предприятия;

Е3- среднее значение величины запасов за отчётный период.

5.9 Оборачиваемость дебиторской задолженности представляет собой отношение выручки от реализации в ценах предприятия к средней за отчётный период величине дебиторской задолженности

n дв= N/E дз

где N – выручка от реализации в ценах предприятия;

Е дз - среднее хронологическое значение величины дебиторской задолженности.

6. ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ

Оценки ликвидности базируются на оценках рыночной устойчивости.

1.Текущий коэффициент ликвидности определяется на начало и на конец отчётного периода как отношение величины оборотного капитала к величине краткосрочных обязательств, т.е. к краткосрочным кредитам и займам и кредиторской задолженности:

К тек.ликв.=ОК/(КП +КЗ)= (З+ДЗ+ДС)/(КП+КЗ)

где ОК- оборотный капитал предприятия,

в том числе :

З – запасы,

ДЗ – дебиторская задолженность предприятия;

ДС- денежные средства и краткосрочные ценные бумаги;

КП- краткосрочные кредиты и займы предприятия;

КЗ- кредиторская задолженность предприятия.

2. Среднемесячная выручка. Рассчитывается как отношение выручки , полученной организацией за отчётный период, к количеству месяцев в отчётном периоде:

К= Валовая выручка организации по оплате / Т,

Где Т- количество месяцев в рассматриваемом отчётном периоде.

3 Коэффициент обеспеченности оборотными средствами вычисляется путём деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объём оборотных активов , выраженный в среднемесячных доходах организации , а также их оборачиваемость:

К= стр.290(форма №1)/ среднемесячная выручка.

4. Коэффициент оборотных средств в производстве вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учётом НДС минус стоимость товаров отгруженных.

К = (стр.210+ стр.220)- стр 215(форма №1)/ср.мес.выр.

5. Критический коэффициент ликвидности определяется на начало и на конец отчётного периода как отношение суммы величины дебиторской задолженности и денежных средств, в том числе краткосрочных ценных бумаг , к величине краткосрочных обязательств. т.е. к краткосрочным кредитам и займам и кредиторской задолженности.

К крит. ликв.= ДЗ+ДС/КП+КЗ,

где ДЗ- дебиторская задолженность предприятия;

ДС – денежные средства и краткосрочные ценные бумаги;

КП – краткосрочные кредиты и займы предприятия;

КЗ – кредиторская задолженность предприятия.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется на начало и на конец отчётного периода как отношение величины денежных средств. в том числе краткосрочных ценных бумаг, к величине краткосрочных обязательств, т.е. к краткосрочным займам и кредиторской задолженности:

К абс.ликв.= ДС/ КП+КЗ.

Произведём диагностику финансового состояния предприятия на примере ООО”АВАНТАЖ”.

1) Рассчитаем среднемесячную выручку ООО”АВАНТАЖ”.

К =Валовая выручка организации по оплате/Т,

Где Т – количество месяцев в рассматриваемом периоде.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчётный период, НДС , акцизы и другие обязательные платежи. На характеризует объём доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка , рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.

Среднемесячная выручка ООО ”АВАНТАЖ” за отчётный период составила:

К= 246000/9=27333;

Среднемесячная выручка ООО “АВАНТАЖ” за аналогичный период предыдущего года составила:

К= 125000/9= 13888.

Следовательно в отчётном периоде по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года среднемесячная выручка увеличилась на 13445 рублей.

2) Коэффициент обеспеченности оборотными средствами

К= стр.290 (форма №1)/среднемесячная выручка

Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчёт значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами ООО ”АВАНТАЖ” составляет

На начало анализируемого периода : 139000/27333=5,08;

На конец периода:

210000/13888= 15,1.

Коэффициент увеличился на 10,02 . Это является положительным фактором.

3) Коэффициент оборотных средств в производстве вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учётом НДС минус стоимость товаров отгруженных.

К=( стр.210+стр.220)- стр.215(форма №1)/среднемесячная выручка

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно- материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства , характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

Коэффициент оборотных средств в производстве ООО “АВАНТАЖ” составил:

На начало отчётного года :

К=(129000+0)-0/27333=4,7;

На конец отчётного периода:

К= (204000+0)-0=14,6

4) Рассчитаем коэффициент оборотных средств в расчётах

К= стр.290-стр.210-стр.220+стр.215/среднемесячная выручка

Коэффициент оборотных средств в расчётах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчётов с организацией за сгруженную , но ещё не оплаченную продукцию, т.е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчётах.

Кроме того , коэффициент оборотных средств в расчётах показывает, насколько ликвидной является продукция , выпускаемая организацией , и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществлённым в кредит . Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадёжной дебиторскоё задолженности и её списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

Коэффициент оборотных средств в расчётах составляет :

На начало периода: К = 139000-129000-0+0/27333=0,36;

На конец отчётного периода: К = 210000-204000-0+0/13888=0.43.

Коэффициент увеличился на 0.07. Платёжеспособность организации снизилась на незначительную величину(0.07). Следовательно продукция организации достаточно ликвидна.

Оборачиваемость оборотных активов оценивается :

К оборачиваемости= выручка от продажи/средние оборотные аетивы.

Выручка : отчётный период: 246000

предыдущий год: 125000

Оборотные активы: отчётный год : нач.отч.периода: 139000

конец отч.периода: 210000;

прошлый год: нач.отч.периода: 99285

конец отч.периода: 139000.

Средние оборотные активы: отчётн.год:139000+210000/2=174500

прошлый год : 99285+139000/2=119142

К оборачиваемости отч.периода. 246000/174500=1.4

К оборачиваемости за аналогичный период предыдущего года= 125000/119142= 1.04

Продолжительность одного оборота (дни) :

Отчётный период: 270/1.4=192 дня;

Аналогичный период прошлого года :270/1.04= 259 дней.

По сравнению с отчётным периодом предыдущего года оборотные активы стали оборачиваться быстрее.Коэффициент оборачиваемости увеличился на 0.36, а продолжительность одного оборота в днях уменьшилась на 62 дня. Это является положительным фактором, т.к. происходит относительное высвобождение средств из оборота.

Заключение

В данной курсовой работе, я , на примере ООО”АВАНТАЖ”, произвела диагностику финансового состояния предприятия. И обнаружила следующее:

Т.к предприятие не так давно занимается коммерческой деятельностью, среднемесячная выручка увеличилась за 9 месяцев всего лишь на 13445 рублей. Но тем не менее это положительный фактор, который на начальной стадии вселяет стимул совершенствовать и увеличивать в дальнейшем получение прибыли.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами также увеличился на 10. Это тоже не маловажный показатель. И он говорит о том ,что предприятие в достаточной степени обеспечивает себя оборотными средствами.

Замечу, что коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,36.Это на мой взгляд не очень большая разница, но надо отметить что предприятие стало работать всё с большим усилием и стремлением к улучшению своего финансового состояния,и непременно , качества своей продукции.

Список литературы:

1)”Финансы предприятий” А.Д.Шеремет;Р.С.Сайфулин.

2)”Экономика “А.С. Булатов.

3)”Бухгалтерский учёт” Ю.А.Бабаев.